西南证券股份有限公司邰桂龙,周鑫雨近期对华中数控进行研讨并发布了研讨陈述《营收敏捷添加，继续推动数控系统国产代替》，本陈述对华中数控给出买入评级，当时股价为44.44元。
华中数控(300161)出资关键事情：公司发布2023年中报，2023H1完成盈余收入8.9亿元（+41.4%），完成归母净利润-3511万元（+28.0%）；其间2023年Q2单季度完成盈余收入5.3亿元（+39.1%），完成归母净利润344万元（+151.0%）。数控系统和机器人事务均有较快增加，继续推动国产代替。1）2023H1公司数控系统与机床营收3.7亿元，同比添加30.4%。在五轴范畴，公司与山东豪放、东莞埃弗米、艾姆克斯、华工激光等机床企业协作，共同开发五轴加工中心、五轴刻蚀机、五轴点胶机、五轴激光切开许多类型五轴机床，为轿车及零部件、激光加工等范畴要点公司进行批量配套。2）机器人与智能产线华数机器人聚集详尽区分范畴，在3C、小家电、厨卫等职业继续发力，此外公司重磅发布高速大负载工业机器人HSR-JR6210系列；公司智能产线聚集新能源轿车动力电池设备、智能化测验/包装物流等范畴，在手订单足够。3）新能源轿车配套营收1120万元，同比增加28.0%。数控系统与机床毛利率提高显着。2023H1公司全体毛利率30.3%，同比提高1.1pp；其间Q2单季度毛利率29.8%，同比提高1.7pp，环比下降1.4pp。2023H1数控系统与机床毛利率36.5%，同比提高4.9pp；机器人与智能产线%，同比下降7.7pp，其间销售费用率9.3%，同比下降2.9pp，管理费用率9.3%，同比下降2.9pp，研制费用率20.7%，同比下降1.5pp，财务费用率1.5%，同比下降0.5pp。3）净利率方面，2023H1公司全体净利率-4.6%，同比提高6.6pp；其间Q2单季度净利率1.4%，同比提高5.2pp，环比提高14.7pp。盈余猜测与出资主张。估计公司2023-2025年归母净利润分别为1.09/1.68/2.46亿元，未来三年归母净利润将坚持145%的复合增加率。考虑到公司将充沛获益于高级数控系统进口代替商场增加，未来生长空间大，保持“买入”评级。危险提示：微观经济波动危险；职业竞赛加重危险；技能研制没有抵达预期危险。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中航证券邹润芳研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为76.95%，其猜测2023年度归属净利润为盈余1.03亿，依据现价换算的猜测PE为86.98。
该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级6家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为45.84。
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